新冠疫情后美国政府向居民部门实施大规模转移支付，盘近居民形成大量超额储蓄。

劳动者的薪资谈判能力较强，期机2024年1月工资增速同比（4.5%）仍高于疫情前，支撑了美国居民消费恢复。日本居民的消费意愿也得到了提振：构密日本消费信心指数从2023年1月的31，快速上升至2024年1月的38。

受新冠疫情影响，集调全球供应链也呈现区域化、逆全球化趋势，重要环节和关键产品呈现本土化、近岸化趋势，这对全球贸易的增长造成了不小冲击。研股欧洲央行持续加息的政策效果正在浮出水面。美国方面，附股就业需求的韧性仍将继续支撑经济活动的稳步扩张。

大幅量化宽松货币政策带动下，盘近日元贬值呈现长期化、日本企业业绩的持续好转，2023年日经225指数上涨了30.1%，超过了1991年泡沫前的高点。期机（作者为京东集团首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

随着美欧降息周期的临近，构密全球流动性环境有望整体改善，美元强势或将告一段落。

但在持续高利率环境下，集调主要发达经济体面临潜在的流动性危机和信用风险，集调可能对全球经济产生溢出效应，例如2023年初硅谷银行破产引发的美国一系列银行倒闭。2023年纳斯达克指数上涨43.4%，研股道琼斯工业指数上涨了13.8%。

但在持续高利率环境下，附股主要发达经济体面临潜在的流动性危机和信用风险，附股可能对全球经济产生溢出效应，例如2023年初硅谷银行破产引发的美国一系列银行倒闭沃尔玛中国佳绩背后山姆功不可没.1996年就在华开出第一家山姆会员店的沃尔玛，盘近近两年随着整个零售环境的变化，加快了会员店开店步伐。

此前1月10日，期机记者从沃尔玛方面获悉，期机截至2014年1月10日，山姆已在中国开设了47家商店，较2023年1月31日的43家再增四家，并且计划未来在中国市场每年开6至7家新店。1996年，构密沃尔玛进入中国，在深圳开设了第一家沃尔玛大卖场和具备批发性质的山姆会员商店。